伊莉討論區

標題: 〈紐約匯市─美元守住溫和漲幅德拉吉擔憂通膨歐元受壓〉〈鉅亨網〉〈2018-03-15〉 [打印本頁]

作者: iiifgh 時間: 2018-3-18 03:36 PM 標題: 〈紐約匯市─美元守住溫和漲幅德拉吉擔憂通膨歐元受壓〉〈鉅亨網〉〈2018-03-15〉

本帖最後由 iiifgh 於 2018-3-18 03:37 PM 編輯

德拉吉擔憂通膨受壓抑歐元下跌
LTN 2018-03-15 08:55

〔即時新聞／綜合報導〕歐洲央行（ECB）總裁德拉吉週三在法蘭克福演說中指出，低利率還會維持很長一段時間，並擔憂通膨受到壓抑，這段談話也導致歐元下跌。

[attach]122649089[/attach]
歐洲央行總裁德拉吉。（路透）

綜合媒體報導，ECB上週利率決議為不改變，德拉吉週三表示，QE不急著退場，要等通膨穩定邁向略低於2%的目標。市場普遍認為，ECB將於2019年啟動升息循環。歐元兌美元下跌，自週二的1.2392美元下降至1.2374美元。

美元部分，二月份零售銷售連續第三個月萎縮，但因通膨報告符合預期，美元指數持續震盪。

紐約匯市─美元守住溫和漲幅德拉吉擔憂通膨歐元受壓
鉅亨網編譯許家華2018/03/15 07:37

[attach]122649091[/attach]
美元守住溫和漲幅德拉吉擔憂通膨歐元受壓

週三交易，美元兌多數貨幣溫和上漲，逆轉稍早因經濟數據出現的短暫跌幅。同時，歐元下跌，因歐洲央行總裁德拉吉（Mario Draghi）表達對歐元區通膨受壓抑的擔憂。

ICE 美元指數上升 0.1% 至 89.720。

WSJ 美元指數下降 0.1% 至 83.51。

歐元兌美元下跌，自週二的 1.2392 美元下降至 1.2374 美元。

英鎊兌美元上漲，自週二的 1.3962 美元小升至 1.3968 美元。

美元兌日圓下跌，自週二的 106.58 日圓下降至 106.23 日䜙。

美元兌加元下跌，自週二的 1.2966 加元下降至 1.2947 加元。

受到中國正面的經濟數據提振，澳元兌多數貨幣上漲，澳元兌美元自週二的 0.786 美元上升至 0.7883 美元。

市場動力

經濟數據顯示，二月份零售銷售連續第三個月萎縮，美元陷入負面領域，但隨後又收復跌幅，重返溫和上漲，因通膨報告大致符合預期。

貿易方面，路透社週二報導，在川普上週宣布對鋼鐵和鋁增加關稅後，美國對中國商品可能再課徵 600 億美元關稅。

德國總理梅克爾 (Angela Merkel) 表示，她不確定歐洲是否能夠與美國談成排除徵收金屬關稅的協議。

近日白宮人事異動頻頻，自上周柯恩離開後，昨日國務卿又遭撤換，投資者目前也密切關心是否有更新的人事異動，擔心白宮可能會撤換對市場執行有利政策的人選。

歐元今日交易多數時間走跌，係因德拉吉表示，他需要看到「通膨持續往接近但低於 2% 目標的路上調整」才會暫停資產收購計畫。他的評論意味著，ECB 在可預見的未來將不可能升息。

分析師看法

HiFX 的公司交易商 Viash Sreemuntoo 表示，「華盛頓再次成為動蕩的中心，在國務卿提勒森走人之後，市場也因而嚇得發抖。」

外匯策略部門總監 Boris Schlossberg 表示，「雖然德拉吉指出通膨正在對的軌道上，但不確定性仍存在，雖然 ECB 官員不考慮任何干預措施，但軟約束的形式顯然企圖放緩歐元升值，且維持歐元在低於 1.25 美元的水準下。」

「在所有方法下，歐元應該會走跌，因為美國和歐洲間的利差持續擴大，但白宮的混亂、通膨數據壓抑，以及今年迄今低於預期的成長，這已經令人懷疑美 Fed 是否能持續鷹派言論。」

經濟數據

二月零售銷售持續第三個月下降，降幅 0.1%，較 MarketWatch 共識預期上升 0.4% 的結果大不同。不含汽車，零售銷售成長 0.2%，也低於 0.4% 的預期。

衡量躉售通膨的 PPI 指數同月上升 0.2%，優於先前估計的 0.1% 升幅。

一月企業庫存成長 0.6%，大致符合預期。

《德國風險》：歐元激化極右翼運動，是歷史一大諷刺
2018/03/14, 國際

[attach]122649088[/attach]
Photo Credit: Wolfgang Rattay / REUTERS / 達志影像

歐元的首要意義，是在克服納粹與大屠殺等歷史負債下被催生的產物。德國在歐洲統合的夢想中努力「克服過去」，而法國則是從恐德的情緒下將遏制德國當作外交方針。

文：三好範英

德國在整個統一的過程中，放棄自己的貨幣究竟是多大的關鍵？也就是說，若不放棄馬克，是否仍可以成就兩德統一？柯爾難道沒有拒絕密特朗的要求，將德國統一的問題與共同貨幣切割，貫徹實現政治整合的選擇嗎？就這一點，史學家的分析與當事人的看法各有不同。

現今德國最具代表性的歷史學者海因里希．奧古斯特．溫克勒（Heinrich August Winkler）在2011年11月24日接受我的訪問時，回答如後。

「前法國總統密特朗（François Mitterrand）唯恐德國統一後再度掌握霸權，要求盡速將象徵西德強勢經濟的馬克轉換成共同貨幣。柯爾（Helmut Kohl）既不想破壞德國與法國的友好關係，也不願意因德法關係惡化而損及實現統一的大夢。因此，柯爾與密特朗的談判，可說是在雙方各有在意的議題上進行的政府協商。其一是貨幣同盟，另一則是政治同盟。結果在《馬斯垂克條約》簽訂下，實現了貨幣同盟。政治同盟雖然是追求的目標，卻始終未能在有形的法律約束下取得共識。」

「美國只要德國留在北大西洋公約組織裡就夠了，但密特朗卻不然，他還要求加入貨幣同盟，也就是德國必須在貨幣政策的領域裡放棄主權。如果德國不這麼做，大概就無法統一了。」

而曾經參與主導兩德統一的前德國內政部長沃爾夫岡．蕭伯樂（Wolfgang Schäuble），則正面反擊「德國統一是犧牲德國馬克交換得來的結果」這種說法。他認為「歐洲貨幣同盟對德國統一而言，不過就是扮演了一個配角罷了。」

如今閱讀柯爾等當時主導兩德統一的決策者的回憶錄，大部分關心的是「歐洲境內整體的安全保障結構」（柯爾在1989年11月28日提出的10項提案）。當時包括美國、蘇聯等與歐洲相關的各國，最關心的是德國統一後的安全保障問題：是否續留NATO，以及國界劃定等問題。

長期採訪歐元新聞的記者大衛・馬殊（David Marsh）也說「從歷史的記載來看，德國並非放棄馬克以交換兩德統一，無論有沒有包含歐洲貨幣同盟在內的這些政治進程，德國都會統一。德國的統一或許在長期追求統一貨幣的進程中增加了一股力量，但在形成新貨幣秩序的過程中，德國並未因為統一而做出很大的妥協。」

[attach]122649086[/attach]
'Grexit' sour vodka schnapps are displayed at home of German entrepreneur Dahlhoff in Hamm
Photo Credit: Reuters/達志影像

歐元是大屠殺的總結

一般流傳的「德國為了換得統一被認同，因此放棄了馬克」的說法，其實沒有可以佐證的歷史資料。能夠獲得確切歷史資料佐證的是「德國統一」和「接受貨幣同盟與暫緩政治同盟」的交易。

就結果論，德國確實放棄了貨幣主權，或許與一般流傳的看法沒有什麼本質上的不同，但是對於包括柯爾在內的德國當政者來說，雖然政治優先於（或同時整合）貨幣的原則最後變成共同貨幣先於政治，不過卻也是實現歐洲聯邦夢想的一個階段。

讓貨幣優先統一並非是放棄歐洲統一大夢，而是讓原先被預設為歐洲統一終點的貨幣統一，提前到中間階段而已。柯爾並不是為了德國統一而被迫接受貨幣同盟，而是想為實現貨幣同盟找出積極意義。

在前述《國際政治》的訪問中，柯爾說：「當然，我也希望決斷能夠更往前一步，特別是在1990年代初期，面對歐元與政治同盟的決斷時。但如果當時我執意要達成自己的期待，需要長期奮戰，那麼今天應該就沒有歐元。我認為自己所做的讓步是正確的。認為歐元有結構上缺陷的看法是錯誤的。歐元確實並沒能達成我的期待，但方向正確卻是更重要的。」

強化歐盟的權限、實現政治同盟的歐洲整合，一直是德國歷任執政者的歐洲政策。

德國所倡議的具理想主義色彩的歐洲統一概念，早在柯爾之前就已經開始。外交部長根舍（Hans-Dietrich Genscher）在施密特執政期間，於1981年11月提出了「根舍—可倫坡計畫」（Gensher-Colombo Plan，後者為義大利外長），是以強化政治合作架構為目的的歐洲政治合作（EPC）。

柯爾也強調了政治整合的重要性，主張歐洲統合是「和平與自由」問題，屢屢倡議歐洲統合並不是單純以經濟利益為目標，最終應以政治整合且更進一步實現歐洲合眾國的目標。歐洲統合乃德國一貫的理念，特別是對柯爾本人而言。柯爾做為「歐元浪漫主義者」，他對於共同貨幣的期待，以及將統一後的德國整合進歐洲的意志，可以說扮演了決定性的角色。

日本前駐德大使有馬龍夫在回憶錄中也表達了他的見解：「貨幣整合是奠基在柯爾總理的理念上。」

歐元的首要意義，是在克服納粹與大屠殺等歷史負債下被催生的產物。德國在歐洲統合的夢想中努力「克服過去」（Vergangenheitsbewaeltigung），而法國則是從恐德的情緒下將遏制德國當作外交方針。歐元就是這兩國共同作業下應運而生的政治貨幣。若說得激情些，或可說歐元是納粹和大屠殺所造就的。

話說回來，因為納粹與大屠殺等歷史教訓而產生的歐元，如今卻又成為激化民族主義與右派政治運動的一個因素，可謂是歷史的一大諷刺。

我們回溯歐元成立的過程，會深深感覺到歐元就是歐洲固有的現象。沒有歐洲特殊歷史條件的累積，成就不了歐元，歐元模式也應該不是可以適用在其他地區的普遍性體制。對日本來說，想從中獲得明智的指引，就必須有這樣清楚的自覺。

作者: solarmodule 時間: 2018-3-21 03:36 PM

外匯市場是全球金融業在玩的地方
只單單看小眾的台幣兌歐元(指數)
雖然不一定會輸
但會錯失全球共同攻守整數關卡的契機

歡迎光臨伊莉討論區 (http://s03.p05.eyny.com/)